当市场被不可预测的政策、突发的关税和官员们公开讨论“不确定性”策略所笼罩时，那些试图预测市场短期走向或追逐虚幻收益的努力显得苍白无力。格雷厄姆倡导的原则对于在变幻莫测的市场中寻求生存且长期繁荣的投资者而言，将继续是不可或缺的指路明灯。
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在投资的世界里，对回报的追求与对本金安全的渴望始终并存。平衡收益增长与资本保值是投资者面临的永恒挑战。为了应对这一挑战，投资界发展出系列旨在降低风险、保护资本的策略并不断演变，反映了市场结构变化、金融理论发展以及可投资工具的创新。
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在金价不断上涨的同时，有关黄金投资价值的讨论也愈发热烈。投资界对黄金素来看法各异，恰逢黄金投资再掀热潮之际，让我们来回顾下这篇巴菲特于2012年发表的关于黄金及其他两类主要投资品种股票及债券的经典文章。
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本杰明·格雷厄姆说：“投资管理的本质是对风险的管理，而不是对收益的管理。管理有方的投资组合始于这一理念。”由于每个人的风险厌恶程度不同，由此关于如何看待与承担股票市场投资风险完全是因人而异的。不过，从国内外投资实践效果的角度来看，有不少人通过更聪明地承担股票市场投资风险而获得了巨额财富的积累。那么，这些聪明人是如何看待与承担股票市场投资风险的？作为这一系列的首篇文章，我们先从股神沃伦·巴菲特开始。
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Stanley Druckenmiller，世界上最成功的宏观对冲基金经理之一。本文节选其于5月7日接受CNBC 访谈时提及的关于人工智能和财政及货币政策部分内容。
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